US-Investoren entdecken europäische Substanzwerte neu

Marktwende in Europa

US-Investoren beginnen, ihre Portfolios umzuschichten, indem sie von teuren Tech-Aktien, die stark von Künstlicher Intelligenz (KI) getrieben sind, in günstigere europäische "Old Economy"-Aktien wechseln. Laut Daten von EPFR, über die die Financial Times berichtet, verzeichnen europäische Aktien im Februar Rekordzuflüsse von über zehn Milliarden Dollar, was sich in neuen Höchstständen des Stoxx 600 und des DAX widerspiegelt. Diese Märkte sind geprägt von klassischen Branchen wie Industrie, Versorgern und Banken, die bisher wenig vom KI-Boom profitiert haben und daher unterbewertet sind.

Diversifizierung als Treiber

Die Diversifizierung wird von Aktienstrategen wie Sharon Bell von Goldman Sachs als Haupttreiber genannt, um Risiken zu reduzieren und von unterschiedlichen Sektoren und Währungen zu profitieren. Gleichzeitig führen massive KI-Investitionen von Tech-Giganten wie Alphabet zu Ängsten an der Börsen, dass bestehende Branchen durch KI überflüssig werden könnten, was zu Kursverlusten bei Unternehmen wie SAP führt. Dies verstärkt den Trend zur Umschichtung in Substanzwerte, die als weniger anfällig für KI-Disruption gelten.

Geopolitische Einflüsse

Trotz geopolitischer Sorgen, etwa um den Iran, behauptet sich der DAX über der Marke von 25.000 Punkten, unterstützt durch Faktoren wie die Niederlage der Trump-Regierung in Zollstreitigkeiten. Europäische Rüstungsprogramme im Kontext des Ukraine-Kriegs bieten zusätzliche Anlagealternativen und tragen zur Attraktivität bei, wie das Beispiel der Rheinmetall-Aktie im DAX zeigt.